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一、净利润断层记录

2025年4月29日，大叶股份发布2025年1季度报告，股价跳空上涨至涨停，形成净利润断层形态。

净利润断层模式介绍：基于净利润断层的选股策略。

二、业绩

1、业绩：营收15.18亿元，同比+138.72%；净利润1.94亿元，同比+326.94%。

2、点评：大叶股份一季度业绩高增验证了“并购整合+技术升级+全球化”战略的有效性，短期看，AL-KO并表红利及锂电产品放量将继续支撑增长；中长期看智能割草机器人市场突破。

三、业绩增长原因

1、并购AL-KO并表贡献2025年2月完成对德国AL-KO公司100%股权的收购，其欧洲生产基地、品牌渠道（覆盖家得宝等头部客户）及智能割草机器人等高毛利产品线并表，直接拉动营收增长约60%。

2、墨西哥工厂产能释放墨西哥一期工厂（年产能66万台）满负荷运转，规避美国关税，带动北美订单同比增长216%。叠加锂电产品占比提升至35%（单价较燃油产品高40%），毛利率显著优化。

3、产品优异持续扩展市场

燃油割草机凭借成本优势抢占市场份额，锂电产品毛利率达30%（高于燃油产品10个百分点），智能割草机器人渗透率提升。与家得宝、沃尔玛等头部零售商合作，2024年境外收入占比97.86%，北美市场订单增长显著。

四、未来增长逻辑

1、全球化产能、渠道扩张

（1）墨西哥二期工厂：规划年产能80万台，预计2025年投产，进一步降低关税和物流成本。

（2）欧洲渠道整合：依托AL-KO的20国销售网络，拓展高端市场（如智能割草机器人），目标2025年海外营收突破25亿元。

2、产品智能化与电动化升级

（1）锂电产品：目标2025年锂电产品占比提升至50%。

（2）智能机器人：自主研发的高精密行星减速器、伺服系统可应用于人形机器人，计划2025年Q3推出自主导航割草机器人。

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$大叶股份(SZ300879)$ 、$双林股份(SZ300100)$ 、$兆威机电(SZ003021)$ 。

#笑傲股市#，#净利润断层#，#股票魔法师#。

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